某公司按面值发行150万元的优先股，筹资费率为5%，每年支付10%的股利，若该公司的所得税率为25%，则优先股的资本成本为多少

优先股的资本成本可以通过以下公式计算：

[ \text{Capital Cost of Preferred Stock} = \frac{\text{Dividend per Share}}{\text{Net Issuance Proceeds per Share}} + \text{Dividend Growth Rate} ]

其中：

• Dividend per Share 是每股股利，即面值乘以股利率，这里是 (150万元 \times 10\% = 15万元)
• Net Issuance Proceeds per Share 是每股的净发售收益，可以通过以下公式计算：[ \text{Net Issuance Proceeds per Share} = \text{Face Value} \times (1 - \text{Flotation Cost Rate}) ] 这里 Flotation Cost Rate 是筹资费率，即5%，所以 (\text{Net Issuance Proceeds per Share} = 150万元 \times (1 - 5\%) = 142.5万元)

将这些值代入公式进行计算即可。由于题目没有提到股利的增长率，我们假设股利增长率为0，即不增长。

[ \text{Capital Cost of Preferred Stock} = \frac{15万元}{142.5万元} \approx 0.1056 ]

所以，优先股的资本成本为大约 10.56%。