<{p}>甲企业某收益性资产的相关资料如下:<{br/}>(1)预计未来5年的税后收益额分别为:310万元、320万元、340万元、330万元和350万元、从第6年开始预计收益额可稳定在350万元左右;<{br/}>(2)长期负债占资产总额比重为30%,长期负债利息率为8%;<{br/}>(3)据查、评估时市场平均收益率为10%,无风险报酬率为4%,风险系数为1.2;<{br/}>(4)企业所得税税率为25%。<{br/}>要求:<{br/}>(1)计算评估该收益性资产时适用的折现率:<{br/}>(2)计算此项资产的评估值。<{br/}><{/p}>

发布于 2021-04-02 22:29:09
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石头
石头 2023-04-02
火箭烧煤油
参考答案:
<{p}>(1)折现率=长期负债占资产总额的比重×长期负债利息率×(1-所得税税率)+所有者权益占资产总额的比重×投资报酬率=30%×8%×(1-25%)+70%×【4%+1.2×(10%-4%)】=9.64%<{br/}>(2)用分段法进行计算:<{br/}>第一段:前五年的收益现值:P1=310/(1+9.64%)'+320/(1+9.64%)*+340/(1+9.64%)+330/(1+9.64%)'+350/(1+9.64%)'=1256.2(万元)<{br/}>第二段:第六年之后的收益额在第五年末的现值:P2=350/9.64%=3630.71(万元)<{br/}>将第六年之后的收益额折现到评估基准日为:P3=3630.71/(1+9.64%)'=2291.64(万元)评估值为:P=P1+P3=1256.2+2291.64=3547.84(万元)<{br/}><{/p}>

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